Gyakran előfordulhat, hogy a vállalkozásnak külső forrásra van szüksége vagy a fejlődéshez vagy a továbblépéshez. Számos különböző lehetőség áll rendelkezésre, ezek közül a két legjellemzőbb az adósságfinanszírozás és a részesedésfinanszírozás. Több félreértés kapcsolódik a fogalmakhoz, ezért egyrészt tisztázzuk a két fogalmat, illetve mindkettőnél kiemeljük a legfontosabb tulajdonságokat, előnyöket és hátrányokat.

Adósságfinanszírozás

Adósságfinanszírozás esetén főszabályként a hitelező előre rögzített feltételek mellett fix összegű kamat és tőketörlesztő-részletekre jogosult az adóssal szemben, azaz egy hitelezői viszony jön létre a finanszírozó és a vállalkozás között. Mivel az átadott tőkét valamilyen konstrukcióban a későbbiek során vissza kell fizetni, azaz a forrás használata valamilyen futamidőhöz kötött. A hitelezőt igazából a hitel megfizetése érdekli, ezért a hitel megítélésének legfontosabb feltétele az adós hitelképessége. Az ügylet természetéből adódóan a vállalat eredménytermelő képességétől függetlenül igényt tart az előre rögzített fix összegű kifizetésekre (tőketörlesztés és kamatok).

Röviden összefoglalva az adósságfinanszírozás legfontosabb tulajdonságai:

• Véges időre történő pénzátadás.
• Az adós és a hitelező viszonyát egy hitelszerződés szabályozza.
• Mind a tőkét, mind a kamatokat meg kell fizetni –függetlenül a forrással elért eredménytől.
• Az adósság és a kamatok megfizetése után a kapcsolat a hitelező és az adós között megszűnik.

Részesedésfinanszírozás

Ezzel szemben a részesedés finanszírozás esetében igaz az „együtt sírunk együtt nevetünk” alapelv. Ebben a formában a finanszírozó a rendelkezésre bocsájtott forrásért cserében üzletrészt szerez. Ennek két teljesen egyértelmű következménye van:

Egyrészt ez nem egy időleges, hanem egy „örökre szóló” forrásátadás. Következésképp az egymástól történő elköszönéshez is a felek egybehangzó akarata szükséges. Leegyszerűsítve: ha a részesedésfinanszírozó nem szeretne tőlünk elköszönni, akkor nekünk sem lesz könnyű „megszabadulni tőle”.

Másrészt – hacsak másképp nem egyeztünk meg – a megszerzett tulajdonrész mértékének megfelelő részét kapja a megtermelt eredménynek is. Ezért is érdemes mérlegelni részesedésfinanszírozó „beengedését” a cégbe.

Röviden összefoglalva az részesedésfinanszírozás legfontosabb tulajdonságai:

• Határozatlan időre történő pénzátadás.
• A tagok viszonyát egy társasági szerződés szabályozza.
• A társak jövedelmei függenek a forrással elért eredménytől.
• A kapcsolat a társak között csak a felek egybehangzó akarata esetén szűnik meg.

Az eltérő tulajdonságok következtében általánosságban kijelenthető, hogy a részesedésfinanszírozás inkább a nagy növekedési potenciállal bíró, életciklusuk korábbi fázisában lévő vállalkozásokhoz illeszkedik jobban, míg az adósságfinanszírozás inkább a néhány lezárt üzleti évvel rendelkező növekedni, fejlődni kívánó vállalkozások finanszírozási hátterének biztosítására alkalmas.

Természetesen a Business Clinic szakértői segítenek eligazodni a vállalkozásfinanszírozás kihívásaiban is. Több év vállalkozásfinanszírozási tapasztalattal minden egyes ügyfelünk számára kialakítjuk a legkedvezőbb finanszírozási konstrukciót, a támogatott hitelektől kezdve a különféle kereskedelmi banki hiteleken át egészen a lehetséges részesedésfinanszírozási variációk feltérképezéséig.